PLAN DE ESTUDIOS
MÓDULO 1. FUNDAMENTOS:

Fundamentos Matemáticos aplicados a las finanzas:

- Funciones de proyección y Descuento de Flujos.
- Análisis de sensibilidad.
Fundamentos Econométricos aplicados a las finanzas:

- Estadística básica.
- Análisis de regresión.
- Aplicaciones de la Estadística: Riesgo y Retorno.
- Simulaciones.
Fundamentos Contables y de Análisis Financiero:

- Los Estados Financieros: El Balance y la Cuenta de Resultados.
- El Balance.
- La Cuenta de Pérdidas y Ganancias.
- El Flujo de Caja.
Análisis Previsional de Empresas Financieras:

- Análisis del Balance de una entidad financiera.
- Análisis de la Cuenta de Resultados.
- Principales Ratios Financieros.
- Predicción de Resultados.
Análisis Previsional de Empresas No Financieras:

- Introducción.
- Estados Financieros.
- Consolidación de Balances.
- Apalancamiento Operativo y Financiero.
- Análisis de Inversiones.
- Análisis de Financiación.
- Análisis Fundamental.
MÓDULO 2. VALORACIÓN DE EMPRESAS:

Fundamentos de la Valoración.
Empleo del "Discounted Cash-Flow".
Riesgo y Retorno.
Cálculo del Coste de Capital.
Cálculo del Valor Residual.
Elaboración de un modelo de valoración (Hoja Excel).
Casos Prácticos.
Análisis a través de Ratios:
- Ratios sobre el Valor del "Equity".
- Ratios sobre el Valor de la Firma ("Enterprise Value").
- Ratios ligados a Modelos de Generación de Valor.
- Ratios versus Márgenes.
- Ratios versus Crecimiento.
Análisis Sectorial:
- Análisis de la Valoración de Empresas de los Sectores más significativos en la Bolsa.
Utilización de la Simulación de Monte Carlo para la valoración de empresas.
MÓDULO 3. FUSIONES Y ADQUISICIONES DE EMPRESAS:

El Mercado de Fusiones y Adquisiciones en España:

- Evolución histórica.
- Adquisiciones de grupos extranjeros en España.
- Adquisiciones de grupos españoles en España.
- Principales asesores.
Originación/Mandato de Asesoramiento:
- Fuentes de Originación.
- El "Pitch": Primer documento presentado al cliente potencial (Presidente, Consejero Delegado y/o Director General).
- El Mandato de Asesoramiento: documento que regula la relación cliente - asesor y las cláusulas más relevantes.
Diseño del Proceso:
- Tipo de Proceso
Subasta controlada ("Controlled Auction"):
- Calendario Preliminar.
- Aspectos más relevantes de la valoración en las M&A.
- Elaboración del Cuaderno de Venta.
- Fase de Marketing: Lista de Candidatos Potenciales a Contactar ("Buyers List").
- Fase I: Recepción de Ofertas No Vinculantes.
- Fase II: "Due Diligence" preliminar de los 2-3 Candidatos.
- Fase III: Cierre de la Operación.
- Aspectos Regulatorios.
- Las OPAS.
Alternativas de Financiación de la Adquisición.
Aspectos Fiscales: Maximización de la Rentabilidad para el Comprador-Vendedor.
Casos Prácticos.
MÓDULO 4. MERCADOS DE CAPITALES:

Renta Fija:
- Fundamentos del Mercado de Renta Fija
- Mercado de Capitales y Banca de Inversión
El papel de las Entidades Financieras Multilaterales:
- Instituciones Financieras Multilaterales
- Otros organismos financieros multinacionales
Renta Variable:
- Las ofertas públicas de venta (IPO's):
MÓDULO 5. LA BANCA AL POR MAYOR Y SU INTERRELACIÓN CON EL ÁREA DE CORPORATE FINANCE:

Modelos de Banco Comercial y Banco de Inversión.
La Banca al por Mayor.
La Banca Corporativa:
- Concepto.
- Organización.
- Banca de Relación vs Banca de Productos.
- Banca Corporativa local vs Banca Corporativa global.
- Empresa Nacionales y Multinacionales.
- El Director de Cuenta o Gestor de la Relación
- Estrategia de negocios
- Promoción y segmentación de clientes.
- Principales áreas de producto en la Banca Corporativa en relación con el área de mercado.
- Banca Corporativa y Banca de Inversión
La desintermediación financiera
Factores determinantes para la selección de un Bono, desde la perspectiva de la empresa.
Análisis de Riesgos en Banca Mayorista:
- El papel Estratégico de la Función de Riesgos.
- Estructura de un Area de Riesgos en Banca Mayorista.
- Circuitos de Riesgos.
- Principios Básicos de las Políticas de Riesgos
- Como se fijan los límites de Riesgo.
- La relación Riesgo/Rentabilidad como principio básico en la toma de decisiones
- El Análisis del Riesgo en las Empresas.
- El Análisis de las Instituciones Financieras.
- El Análisis de Instituciones.
- El Análisis Riesgo - País.
- El Análisis del Riesgo en la Financiación de Proyectos.
MÓDULO 6. PROJECT FINANCE:

Introducción y conceptos básicos.
El núcleo del Project Finance:
Valoración económica del proyecto a través del contrato EPC.
Caso Práctico: Estimación de la inversión de un proyecto y la negociación de una SVP con un contratista general, a través de un EPC.
Contratación Internacional y Garantías.
Convenio Financiero, Contratos de suministro y garantía.
Caso Práctico: Puntos críticos en la redacción de un "International Memorandum":
La fiscalidad interna y externa en las operaciones de Project Finance.
El "Cash Flow" de los proyectos base de la SVP.
Fuentes de Financiación disponibles.
Riesgos en el Project Finance.
Caso Práctico: Caso base de discusión de riesgos, financiación, flujos y valoración económica de un Project Finance.
Ayudas Públicas y Organismos que soportan operaciones de Project Finance. Las "Export Credit Agencies" (ECAs) ante el Project Finance.
Caso Práctico de un Project Finance en España - Infraestructuras.
Cofinanciación.
Casos Prácticos Internacionales:
- Caso Energía.
- Caso Industria Pesquera.

MÓDULO 7. OTRAS FINANCIACIONES ESTRUCTURADAS:

Titulización de Activos:
- ¿Que es la Titulización?.
- Activos Titulizables.
- El proceso de la Titulización.
- Las Compañías "Monoline" o de "Credit Enhancement".
- La Titulización desde el punto de vista del inversor.
- El reparto de los riesgos en operaciones de Titulización.
- Implicaciones de los Efectos de la Titulización.
- Aplicaciones de la Titulización: Casos Prácticos.
- La Titulización en España.
- La Visión de la Agencia de Calificación.
El "Tax Leverage Lease".
MÓDULO 8. PARTICIPACIONES INDUSTRIALES:

El Modelo de Banca Industrial:
- Banca de Inversiones versus Banca Tradicional.
- El concepto de Socio Financiero.
- Cartera Estratégica y Cartera de Rotación.
Medición del Retorno de la Inversión:
- Dividendos y Plusvalías. La medida a largo plazo (T.I.R.) y la medida contable (R.O.A. y R.O.E.).
- Creación de valor al accionista.
Normativa Contable:
- La consolidación por integración global.
- La consolidación por puesta en equivalencia.
- La normativa del Banco de España.
Las Participaciones Industriales como unidad de negocio:
- El apalancamiento financiero.
- Determinación del Balance y Cuenta de Resultados.
Casos prácticos:
- Comparación de las Carteras Industriales de las principales instituciones financieras españolas (BBVA, SCH, CAJA MADRID y LA CAIXA).
- Formación de una Cartera Industrial.
MÓDULO 9. UTILIZACIÓN DE LOS PRODUCTOS DERIVADOS EN EL CORPORATE FINANCE:

Futuros y Forwards.
Opciones: Fundamentos y Valoración.
Análisis de las Derivadas de una Opción.
Estrategias de los Productos Derivados.
La utilización de las Opciones Tradicionales en la compra-venta de empresas.
La utilización de las Opciones Exóticas en la compra-venta de empresas.
La utilización de los "Equity Swap" en la compra-venta de empresas.
La utilización de los Productos Derivados en las Ofertas Públicas de Venta.
Utilización de los "Credit Derivatives" para la gestión del Riesgo de Crédito:
- Modelización del Riesgo de Crédito.
- Nuevos Productos Derivados sobre Riesgo de Crédito.
MÓDULO 10. EL VENTURE CAPITAL / CAPITAL RIESGO:

Financiación de Adquisiciones:
- Aspectos Introductorios.
- Agentes que participan en el Mercado.
- Descripción de las etapas habituales en una operación.
- Métodos de Valoración de Empresas no cotizadas desde la Perspectiva del Accionista.
- El Capital Riesgo en España.
- El Capital Riesgo en Estados Unidos.
- El Capital Riesgo en Europa.
Operaciones Apalancadas:
- Tipos de Operaciones.
- Condiciones necesarias para una operación apalancada.
- Estructuración operativa de las operaciones.
- Estructuración financiera de las operaciones.
- Tipos de inversores financieros participantes.
- Acuerdos.
MÓDULO 11. TRADE & COMMODITY FINANCE:

Visión general del Comercio Internacional.
Riesgos.
Instrumentos de pago.
Créditos documentarios como instrumentos de financiación.
Financiación de "Commodities".
"Countertrade" / "Barter".
Otros instrumentos de financiación de operaciones a corto y medio plazo.
Garantías.
Financiación a medio y largo plazo.
Trade & Commodity Finance en países emergentes.