La estructura y duración de la Maestría en Dirección Financiera nos permite asegurar la consecución de los objetivos mencionados con anterioridad. A continuación se describirán con más detalle los módulos en los que se divide este programa:

Departamento Financiero

Este módulo es el punto de partida del programa, en éste se detallan las principales características de un departamento financiero el contexto de una empresa. Dentro de las distintas áreas de la empresa y bajo la supervisión y dirección del Consejero Delegado, el Departamento Financiero, es probablemente el que tiene un carácter más transversal y cuyas decisiones tienen un impacto más relevante en toda la organización. En este módulo introductorio, el alumno analizara conceptos como:

• Organización y dirección, gestión orientada al éxito, factores clave del éxito empresarial.
• Organización empresarial, estructura funcional y divisional, y estructura matricial; gestión de equipos, y gestión de empresas en crecimiento.
• El departamento financiero como una de las áreas funcionales de la empresa. Cuáles son las competencias de un buen director financiero, qué tipo de decisiones tiene que tomar, y qué tipo de trabajo realiza en su día a día
• Los estados financieros de la empresa como herramienta fundamental del departamento financiero: balance de situación, cuenta de resultados y estado de flujo de efectivo y tesorería.

Fuentes de Financiación

El módulo Fuentes de Financiación analiza todas aquellas alternativas y opciones que tienen las empresas para financiar sus actividades. Dependiendo del tipo de empresa, el sector de actividad y su ubicación geográfica, las fuentes de financiación podrán ser más o menos diversas y el objetivo del director financiero será encontrar la mejor de ellas. En este módulo, se verán temas como:

• Fuentes de financiación ajena: tipologías y coste.
• Fuentes de financiación propias: tipologías y coste.
• Política de endeudamiento.
• El coste de capital y modelo CAPM.
• Otros temas relacionados: las salidas a bolsa, los fondos de capital riesgo y prívate equity, emisiones de bonos, los mercados de capitales…

Finanzas Internacionales

Una característica definidora importante de la actualidad empresarial, en los inicios del Siglo XXI, es la necesidad de internacionalización o globalización. Toda empresa debe ser capaz de desarrollar su potencial, ya no sólo en su mercado nacional sino también en el marco de una economía global internacional. En este contexto, no solamente las empresas necesitan vender sus productos en el extranjero, sino que también es necesario que se financien en mercados fuera de su territorio local. Entre otros temas, en este módulo, se verán:

• Tipo de cambio y riesgo de cambio.
• Mercado de divisas, relaciones entre tasas de interés, inflación y tipos de cambio.
• Introducción al comercio exterior: medios de cobro y pago, incoterms, etc.
• Gestión de riesgos, exposición al riesgo de tipos de cambio, mercados de derivados.
• Fiscalidad internacional.
• Formas y herramientas de pago internacional.

Selección de Inversiones

El módulo Selección de Inversiones abarca todas las áreas del departamento financiero, puesto que está relacionado con el uso de los fondos captados por la empresa de los proveedores de fondos. Una vez estos están en la empresa, tienen que ser invertidos con el objetivo de crear valor para los stakeholders. Durante este módulo, se abordaran temas como:

• El valor temporal del dinero.
• Metodologías de selección de inversiones: VAN, TIR y Payback.
• Tipologías de inversiones, inversiones de empresas no cotizadas, mercados financieros, renta fija, renta variable.
• Análisis bursátil: análisis técnico y análisis fundamental.

Valoración de Empresas

El módulo Valoración de Empresas es transversal, estando, así, relacionado con un buen número de módulos, como el de Fusiones y Adquisiciones, el de Fuentes de Financiación o el de Selección de Inversiones. En éste se aprenden las principales herramientas y metodologías relacionadas con las finanzas. Las áreas principales abordadas incluyen temas como:

• Gestión y medición de valor.
• ¿Qué es la creación de valor?
• Metodologías de valoración: múltiplos, descuentos de flujos de caja. Teoría y casos prácticos de aplicación real.
• ¿Qué son los informes de analistas bursátiles y otras fuentes públicas de valoración?

Fusiones y Adquisiciones

El módulo Fusiones y Adquisiciones, analizará desde un contexto internacional, el área de operaciones corporativas, así como los motivos por los que las empresas realizan dichos movimientos corporativos. Las fusiones transfronterizas en un mundo cada vez más complejo y globalizado son frecuentes, así durante el módulo se analizaran las ventajas e inconvenientes de llevarlas a cabo. En este módulo, se incluirán temas como:

• La creación de valor como último fin de la estrategia empresarial.
• ¿Qué son las sinergias? ¿Cuáles son los tipos de sinergias y cuándo aparecen?
• Tipologías de operaciones corporativas y ventajas e inconvenientes de cada una de ellas.
• Análisis financiero de una operación corporativa: contribución y análisis del beneficio por acción.
• Aspectos críticos para que las operaciones corporativas ocurran y quienes son los principales actores que aparecen en ellas.
• Procesos de compraventa de empresas, fusiones y restructuraciones.

Diagnóstico, Planificación y Control

El módulo Diagnóstico, Planificación y Control se centra en gran parte de las actividades de control que son desempeñadas en el departamento financiero. Esta asignatura se dividirá en diferentes bloques entre ellos:

• Previsiones empresariales, presupuestos, inversión, financiación y tesorería, control presupuestario, control de gestión
• Los estados financieros de una empresa, diagnóstico financiero de una empresa, análisis de balances, ratios, rentabilidad económica, rentabilidad financiera
• Control de gestión, cuadro de mando integral, estrategia empresarial, contabilidad de costes

Gestión de Tesorería

El módulo Gestión de Tesorería trata sobre la gestión del activo circulante de la empresa, es decir, la caja, clientes, existencias y proveedores. Gestionar el flujo de caja o la tesorería implica determinar cuáles son las necesidades operativas de fondos en el tiempo. También se estudian los aspectos claves de la negociación con las entidades financieras para la obtención de estos recursos, en caso que sean necesarios. La asignatura incluirá, entre otros, los siguientes temas:

• Conceptos básicos del cash management o gestión de tesorería.
• Instrumentos del cash management.
• Planificación de tesorería.
• El credit management.
• La organización del departamento de tesorería y las funciones del tesorero.
• Instrumentos más habituales en la operativa bancaria relacionada con cobros, pagos y financiación a corto y largo plazo.
• Negociación con las entidades financieras para establecer precios y comisiones de operativa.

Gestión de Riesgos

El módulo Gestión de Riesgos se enmarca en el entorno económico y financiero en el que se desarrollan los negocios actualmente. La complejidad del día a día empresarial se ha combinado con la velocidad y el cambio constante que tienen que sufrir y acometer los actores empresariales. Ello, combinados con la globalización y la crisis financiera y económica global de los últimos años, implica un aumento de la incertidumbre en la toma de decisiones. El riesgo ha aumentado de forma general pasando a ser uno de los aspectos estratégicos de las organizaciones. En este módulo estudiaremos técnicas para gestionar y acotar estos riesgos, entre las que destacan:

• Principios del risk management.
• Tipos de riesgo: liquidez, mercado, crédito.
• Estrategias de gestión del riesgo: VaR.
• Normativa en las prácticas de gestión del riesgo.

Sistema de información

En el módulo Sistemas de Información se analiza y estudia el papel de la tecnología dentro del área financiera. La información es fundamental para la toma de decisiones. La importancia de las decisiones financieras refuerza la necesidad de tener unos sistemas de información fiables, flexibles y eficientes para poder tener acceso a ella. Durante el módulo se analizaran aspectos como: (I) generar valor añadido a partir de la información disponible, (II) convertir información en conocimiento, (III) realizar la implantación de un sistema de información dentro de un departamento financiero. Más específicamente, en este módulo se tratará:

• ¿Por qué es importante conocer los sistemas de información financiera?
• ¿Cómo contribuyen los sistemas de información financiera a la toma de decisiones en la empresa?
• ¿Qué aplicaciones les damos a los sistemas de información financiera? ¿Cuál es su impacto? ¿Con cuál nos quedamos? ¿Cómo se implantan?
• Revisar el impacto de la resistencia al cambio y sustitución de la implantación de los sistemas de información.