MÓDULO 1. INTRODUCCIÓN A LA VALORACIÓN DE STARTUPS

5 HORAS

** Considerando la realidad que enfrentan los emprendedores a lo largo de las diferentes etapas de crecimiento de una empresa, particularmente una startup, este primer módulo del curso pretende orientar y crear conciencia respecto de las características y los value drivers de valoración más aceptadas en el medio, de manera que todo emprendedor busque no solo estructurar su proyecto de acuerdo a las exigencias de la industria en la que participe, sino también que atienda el llamado de aquellas objetivamente demandadas por posibles inversionistas.

1.1. Introducción.

1.2. Valoración de emprendimientos de startups.

1.3. Características de la valoración de una startup:

1.3.1. Asimetría de la información.

1.3.2. Gobierno corporativo.

1.3.3. Problemas de agencia.

1.4. Value drivers de una startup:

1.4.1. Equipo de trabajo.

1.4.2. Diferenciación frente a competidores.

1.4.3. Escalabilidad.

1.4.4. Tamaño de mercado.

1.4.5. Aliados estratégicos.

1.4.6. Protección de la propiedad intelectual.

1.4.7. Productividad con calidad.

1.4.8. Marketing.

1.4.9. Tecnología.

1.4.10. Experiencia de usuario.

1.5. Plan de negocio:

1.5.1. La presentación.

1.5.2. La idea.

1.5.3. Estudio de mercado.

1.5.4. La descripción comercial.

1.5.5. La descripción técnica.

1.5.6. El plan de compras.

1.5.7. La estructura de la organización.

1.5.8. Estructura legal.

1.5.9. El estudio económico / financiero.

1.5.10. Evaluación del riesgo.

1.5.11. Conclusiones.

MÓDULO 2. MODELOS DE VALORACIÓN DE STARTUPS

5 HORAS

** Una startup es una organización de carácter temporal que busca un modelo de negocio escalable, repetible y rentable. Pasan, durante su desarrollo, por una serie de fases que en la mayoría de los casos se cumplen. La valoración de una startup se lleva a cabo con la intención de obtener financiamiento, por lo general a partir de que un inversor adquiera un cierto porcentaje a cambio de una cantidad concreta de dinero.

2.1. Introducción:

2.1.1. Definición de startup.

2.1.2. Fases de una startup:

2.1.2.1. Fase semilla.

2.1.2.2. Fase temprana.

2.1.2.3. Fase de crecimiento.

2.1.2.4. Fase de expansión.

2.1.2.5. Fase de venta.

2.1.3. Fracasos de las startups.

2.2. Modelos de valoración:

2.2.1. Descuentos de flujos de caja (DFC):

2.2.1.1. Flujos de caja.

2.2.1.2. Valor terminal o residual.

2.2.2. Múltiplos de EBITDA.

2.2.3. Múltiplos de Revenue.

2.2.4. Método Berkus.

2.2.5. Valoración por puntos (Scorecard Valuation).

2.2.6. Método Venture Capital (VC):

2.2.6.1. Cálculo del valor pre-money de la startup.

2.2.6.2. Si hay dilución.

2.3. Conclusiones.

MÓDULO 3. BUSINESS ANGELS Y VENTURE CAPITAL

5 HORAS

** Un Business Angel es un particular (empresario, directivo de empresa, ahorrador o emprendedor con éxito) que a título privado aporta su capital, sus conocimientos técnicos y su red de contactos personales.

El Venture Capital hace referencia a la aportación de capital en proyectos empresariales que se encuentran en etapas tempranas.

3.1. Business Angels:

3.1.1. Características de los Business Angels.

3.1.2. Tipos de redes de Business Angel.

3.1.3. Redes de Business Angels.

3.2. Atraer a un Business Angel:

3.2.1. Fases del proceso de participación en una empresa.

3.2.2. Captación de proyectos y preparación del plan de negocio.

3.2.3. Análisis y valoración del proyecto.

3.2.4. La primera entrevista:

3.2.4.1. Qué ofrecerán los promotores al Business Angel.

3.2.4.2. Qué demandará el Business Angel a los promotores.

3.3. Documentos del pacto:

3.3.1. El acuerdo de confidencialidad.

3.3.2. La carta de intenciones.

3.3.3. La debida diligencia o Due Diligence.

3.3.4. El contrato de inversión.

3.3.5. El pacto de accionistas:

3.3.5.1. El precio de compra.

3.3.5.2. El gobierno y la administración.

3.3.5.3. Protección del business angel.

3.3.5.4. La transmisión de las participaciones.

3.3.5.5. Gastos y arbitraje.

3.3.6. La carta de manifestación y garantías.

3.3.7. Ejecución de acuerdos.

3.3.8. El plan de empresa.

3.4. Venture Capital:

3.4.1. Tipos de entidades de capital-riesgo.

3.4.2. Atraer capital riesgo al proyecto.

3.4.3. La entrada de capital riesgo en la empresa.

3.4.4. Relación de entidades de capital riesgo.

3.5. Etapas de la inversión:

3.5.1. La inversión.

3.5.2. Seguimiento de la inversión.

3.5.3. La desinversión:

3.5.3.1. Recompra de las participaciones por parte del equipo promotor.

3.5.3.2. Transmisión de las participaciones a otros socios inversores.

3.5.3.3. Incorporación del business angel como socio permanente.

3.5.3.4. Incorporación de las acciones de la empresa en el mercado de valores.

3.5.3.5. Liquidación de la empresa.

MÓDULO 4. PRESENTACIÓN DEL PROYECTO A VENTURE CAPITAL Y BUSINESS ANGELS

15 HORAS

4.1. Presentación del proyecto:

4.1.1. Preparar la presentación:

4.1.1.1. Dominar el proyecto.

4.1.1.2. Conocer a la audiencia y vincularse con ella emocionalmente.

4.1.1.3. Preparar el material.

4.1.1.4. Gestionar el tiempo antes y durante la presentación.

4.1.1.5. Prever preguntas y preparar respuestas.

4.1.1.6. Preparar el escenario.

4.1.1.7. Preparar el inicio de la presentación.

4.1.2. Estructura de la presentación:

4.1.2.1. Presentación.

4.1.2.2. Problema.

4.1.2.3. Solución.

4.1.2.4. Oportunidad y mercado objetivo.

4.1.2.5. Población objetivo y beneficio social.

4.1.2.6. Organigrama.

4.1.2.7. Marketing y ventas.

4.1.2.8. Previsiones financieras.

4.1.2.9. Necesidades financieras.

4.1.2.10. Final.

4.1.3. Turno de preguntas:

4.1.3.1. Recomendaciones.

4.1.3.2. Saber escuchar.

4.1.4. Después de la presentación.

4.1.5. La comunicación en la presentación:

4.1.5.1. La comunicación verbal.

4.1.5.2. La comunicación no verbal.

4.2. Fondos de inversión Venture Capital:

4.2.1. Adara Ventures.

4.2.2. Axon Partners.

4.2.3. Bonsai Venture Capital.

4.2.4. Crowdcube.

4.2.5. Faraday Ventures.

4.2.6. JME Venture Capital.

4.2.7. Nauta Capital.

4.2.8. Seaya Ventures.

4.2.9. Startupxplore.

4.2.10. Telefónica Open Future.

4.3. Listado de Business Angel..